金融硕士考研备考中，考生们不仅要看专业课知识，还需要关注与金融相关的热点知识。接下来，小编为广大2022金融硕士考研学子们整理出-2022考研金融硕士热点知识:基准利率体系，供考生参考。
2022考研金融硕士热点知识:基准利率体系
央行发布《参与国际基准利率改革和健全中国基准利率体系》白皮书，明确提出了以培育DR为重点、健全中国基准利率和市场化利率体系的思路和方案。主要包括两方面是：一是LIBOR渐进退出，基准利率锚改革非常迫切;二是指明了中国基准利率改革方向。
基准利率是金融市场上具有普遍参照作用的利率，其他利率水平或金融资产价格均可根据这一基准利率水平来确定。基准利率是利率市场化的重要前提之一，在利率市场化条件下，融资者衡量融资成本，投资者计算投资收益，也是货币政策传导中的核心环节，以及管理层对宏观经济的调控，客观上都要求有一个普遍公认的基准利率水平作参考。所以，从某种意义上讲，基准利率是利率市场化机制形成的核心。
在国际金融市场上，之前被最广泛运用的基准利率是伦敦银行间同业拆借利率(LIBOR)。但是后来因为出现了多起LIBOR报价操纵案，严重削弱了LIBOR的市场公信力。2017年英国金融行为监管局(FCA)宣布，2021年底后将不再强制要求报价行报出LIBOR，这意味着LIBOR或将退出市场。
随着利率市场化改革的深入推进，中国的基准利率体系还需不断健全，目前中国基准利率体系包含的部分利率如下：
1、质押式回购利率(R)
在质押式回购交易中，资金融入方(正回购方)在将债券出质给资金融出方(逆回购方)融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方向逆回购方返还本金和按约定回购利率计算的利息，逆回购方向正回购方返还原出质债券。
自1997年建立全国统一的银行间债券市场，债券质押式回购交易开始在交易中心集中交易之时起，交易中心就开始计算发布隔夜(R001)、7天(R007)等11个期限品种的质押式回购利率，运行至今已超过20年。参与主体包括所有参加银行间市场交易的主体，不区分质押物，体现整个银行间市场资金面松紧状况。
2、存款类金融机构间的债券回购利率(DR)
目前，我国主要通过“央行-大型银行-中小银行-非银机构”从金融市场传导流动性到实体经济。但随着非银金融机构的交易增加，使得R利率波动受交易对手和质押物的影响有所加大。为更真实、精确反映银行体系流动性松紧变化，降低交易参与者信用风险和抵押品质量对利率定价的扰动，中国人民银行指导交易中心专门编制DR，即银行业存款类金融机构间以利率债为质押形成的回购加权平均利率，涵盖隔夜(DR001)到1年(DR1Y)等11个品种。2020年以来，生成DR的交易基础日均超过1.8万亿元，在银行间回购市场中的占比约48%。DR已经成为反映银行体系流动性松紧变化的“晴雨表”，对市场流动性观测行为产生了深远影响，为货币市场交易精细化定价创造了有利条件。
3、上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)
在中国人民银行指导下，2007年1月，SHIBOR正式推出。SHIBOR的形成机制借鉴了LIBOR经验，以报价制为基础，交易中心作为受权发布人，每个交易日根据18家报价行的报价，剔除较高、较低报价，对其余报价进行算术平均后，于11点对外发布。对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。
经过十余年悉心培育，目前短端SHIBOR能较好反映货币市场松紧程度，与实际成交利率紧密联动，其与DR001、DR007的相关性分别为99%和95%。而且报价形成的SHIBOR能够确保形成完整的期限结构，为中长期限金融产品定价提供有益参考。
但SHIBOR发展也面临一些问题。一是与LIBOR类似，报价形成的SHIBOR与实际交易利率难免存在一定差异，中国的银行间拆借市场发展也慢于回购市场，对SHIBOR的支撑作用减弱。二是SHIBOR运用范围较为有限，在各个市场份额占比较低。
4、贷款市场报价利率(LPR)
我国是以银行为主导的金融体系，银行贷款是较主要的融资工具，因此贷款利率是中国利率体系的关键。过去很长一段时间，中国的贷款利率主要参考中国人民银行发布的贷款基准利率。由于贷款基准利率有行政色彩，一些银行在贷款定价时协同形成了贷款基准利率0.9倍的隐性下限，不利于利率有效传导。2013年10月，中国人民银行组织发布了LPR，作为贷款定价的市场化参考指标。但运行中报价行仍主要参考贷款基准利率报价，导致原LPR市场化程度不高，运用范围也较为有限。
以上是——2022考研金融硕士热点知识:基准利率体系，希望对金融硕士考研者们，在复习上面有所帮助!世上所有的成功，都是有备而来。愿我们的努力配得上所有的光环和赞美，加油!
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